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Kay Rieck

Traditionell wird das Internet zu dieser festlichen Jahreszeit mit Prognosen über den Ölpreis überschwemmt. Die meisten von ihnen sind sehr vernünftig, aber einige sind natürlich auch unterhaltsam ehrgeizig. Das Problem ist, dass sich die unverschämt ehrgeizigen Prognosen von Ende 2021 im Jahr 2022 als sehr realitätsnah erwiesen haben. Infolgedessen werden viel weniger Prognosen abgegeben, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Russlands Einmarsch in die Ukraine hat Millionen von Menschen vertrieben, Millionen weitere ins soziale und wirtschaftliche Elend gestürzt und die militärische und zivile Infrastruktur in großem Umfang zerstört. Weit weniger wichtig als diese Tatsachen ist, dass damit auch eine der verlässlichsten Traditionen der Weihnachtszeit unterbrochen wurde: der Artikel, in dem eine fundierte Schätzung über die Entwicklung der Ölpreise im kommenden Jahr abgegeben wird.

Diese Artikel sind in der Regel einen Blick wert, denn wenn man drei davon liest, erhält man eine übereinstimmende Meinung, die entweder die eigene Überzeugung stützt oder infrage stellt. Sie werden auch in einem leicht spöttischen Ton über eine Prognose sprechen, die etwa 40 % höher liegt als die des restlichen Marktes.

Respektieren Sie den Ausreißer

Die Wahrscheinlichkeit ist jedoch groß, dass dieser Ausreißer nur erstellt wurde, um ein paar Schlagzeilen zu machen und ein paar Klicks zu generieren. Wenn die Person, die den Artikel verfasst hat, klug war – und das sind sie im Großen und Ganzen oft -, wird ihr eigentlicher Artikel oder ihre Analyse auf einer Spanne beruhen, aber sie wird das extreme Ende ausgelassen haben, um ein gewisses Interesse zu wecken.

Der Ausreißer wird etwa einen Monat damit verbringen, auf E-Mails oder sogar Telefonanrufe zu antworten und darauf hinzuweisen, dass die tatsächlichen Aussagen viel differenzierter waren als das, was er gesagt hat. Das kann ein guter Start in das neue Jahr sein.

Das wohl berühmteste Beispiel für diese Strategie ist Francis Fukuyama. Im Jahr 1992, nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion, schrieb er ein Buch mit dem provokanten Titel Das Ende der Geschichte und der letzte Mensch. Er verbrachte dann einen Großteil des nächsten Jahrzehnts damit zu erklären, dass er nicht behauptete, der Zusammenbruch der Sowjetunion sei das eigentliche Ende der Geschichte, sondern einfach eine jener Perioden, um die sich die Geschichte dreht. Ein Titel, der weit weniger auffällig gewesen wäre.

Ein bemerkenswerter Mangel an Kristallkugeln

Der springende Punkt ist jedoch, dass es 2022 nicht die übliche Flut von Artikeln gibt, in denen die Entwicklung der Öl- und Gaspreise prognostiziert wird. Letztes Jahr um diese Zeit habe ich über eine Ausreißerprognose für 2022 berichtet, die besagte, dass der Ölpreis 125 US-Dollar pro Barrel erreichen könnte, aber der Konsens lag deutlich darunter Kay Rieck (https://www.kay-rieck.de/en/2022/01/18/oil-price-higher-than-expected-not-as-high-as-hoped-for)

Es stellte sich heraus, dass Russlands kriegerischer Akt gegen die Ukraine die Vorhersage des Ausreißers wahr werden ließ, wobei sowohl West Texas Intermediate als auch Brent Crude zu bestimmten Zeitpunkten im Jahr 2022 Höchststände von rund 125 US-Dollar pro Barrel erreichten.

Aufgrund der Unvorhersehbarkeit des aktuellen Weltgeschehens sind Artikel, die Prognosen über den künftigen Ölpreis abgeben, zu Beginn des Jahres 2023 offenbar sehr dünn gesät. Zum jetzigen Zeitpunkt wissen wir zumindest kurz- bis mittelfristig einfach nicht, wie sich die Geopolitik auf die Finanzmärkte und damit auch auf die Ölmärkte auswirken wird.

Eine Herausforderung oder ein echtes Problem?

Wie ich in diesen Artikeln bereits mehrfach erörtert habe, steht der Erdölsektor im Spannungsfeld mehrerer konkurrierender Faktoren, insbesondere wenn die Preise hoch sind. Der Sektor muss sicherstellen, dass er den Anlegern eine vernünftige Rendite bietet, er muss dafür sorgen, dass der Boom nicht unweigerlich zu einer Pleite führt, und er muss dafür sorgen, dass die Preise nicht so hoch steigen, dass die Verbraucher in die Arme alternativer Kraftstoffe getrieben werden.

Jeder dieser Druckfaktoren wirkt in unterschiedliche Richtungen. Die Investoren müssen bei Laune gehalten werden, denn Förderprojekte sind teuer in der Einrichtung, erfordern einen hohen Aufwand an Hardware und brauchen Zeit, um sich zu rentieren, weshalb die Preise relativ hoch gehalten werden müssen. Die Preise dürfen jedoch nicht so stark ansteigen, dass der Markt von Konkurrenten überschwemmt wird, da dies die Preise drückt, die Rentabilität verringert und letztlich dazu führt, dass der Sektor in die Phase der Rezession gerät. Außerdem sind die Preise für alternative Kraftstoffe gesunken, und sie werden allmählich nicht nur rentabel, sondern sogar wettbewerbsfähig gegenüber Erdöl, auch ohne umfangreiche staatliche Subventionen, so dass die Verbraucher, wenn Erdöl zwei Jahre lang zu teuer ist, jetzt einfach ihre Abhängigkeit davon verringern können.

Die Realität ist, dass die Ungewissheit über die Öl- und Gaspreise in den letzten 12 Monaten wahrscheinlich bedeutet, dass viele, viele Menschen nach alternativen Möglichkeiten suchen werden, um ihre Autos zu betreiben und ihre Häuser zu heizen und zu kühlen. Langfristig war dies immer zu erwarten, aber die geopolitischen Herausforderungen und die Lebenshaltungskostenkrise haben dazu geführt, dass es für Haushalte schwierig geworden ist, effizient zu haushalten, wenn sie Öl verwenden.

Außerdem werden vermeintliche Ungerechtigkeiten aufgedeckt, wie etwa die Behauptung, der Verbraucherpreis für Öl steige wie eine Rakete und falle wie eine Feder. Es gibt viele Gründe, warum diese Wahrnehmung dem Sektor gegenüber ungerecht sein könnte, aber manchmal ist das Narrativ wichtiger als die Realität.

So oder so bedeutet die Volatilität des Ölpreises im letzten Jahr, dass, selbst wenn die Preise im Jahr 2023 erheblich sinken, mittelfristige Investitionsentscheidungen wahrscheinlich zugunsten alternativer Kraftstoffquellen ausfallen werden.

Und zum jetzigen Zeitpunkt gibt es keinen Grund, einen Rückgang der Ölpreise zu erwarten. Anfang Dezember trat eine Preisobergrenze der G7 für russisches Erdöl auf dem Seeweg in Kraft, die zusätzlich zu dem bestehenden Embargo der Europäischen Union gegen russische Erdölimporte gilt. Dies hat den Preis sowohl für Brent Crude als auch für West Texas Intermediate in die Höhe getrieben.

In der Zwischenzeit sind Anfang Dezember zwei weitere Ereignisse eingetreten, die sich offensichtlich auf den Ölpreis auswirken werden. Die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Partner (OPEC+) einigten sich auf ihrer Sitzung Anfang des Monats darauf, die Ölförderung relativ begrenzt zu halten und damit an dem im Oktober angekündigten Plan festzuhalten. Zweitens könnte die Entscheidung der chinesischen Regierung, von der von einigen als drakonisch bezeichneten Null-Covid-Politik abzurücken, die Ölnachfrage ebenfalls erhöhen, wenn das Jahr 2023 näher rückt und die Wirtschaftstätigkeit im Land wieder zu einer gewissen Normalität zurückkehrt.

Wir gehen also mit weitaus weniger Prognosen als sonst ins neue Jahr, aber seien wir ehrlich, das ist nicht unbedingt etwas Schlechtes. Eines können wir für das Jahr 2023 mit Sicherheit sagen: Es wird nicht das tun, was wir erwarten.

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Der Übergang ist ein Prozess, der Zeit braucht. Es ist eine Reise. Es handelt sich nicht um einen sofortigen Wechsel von einer Sache zur anderen.

Kay Rieck

Der Übergang ist ein Prozess, der Zeit braucht. Es ist eine Reise. Es handelt sich nicht um einen sofortigen Wechsel von einer Sache zur anderen, sondern um einen allmählichen Prozess des Übergangs von einer Sache zur anderen. Angesichts der tiefen Verankerung von Öl und Gas in der Weltwirtschaft wird jeder, der einen sofortigen Übergang von den Kohlenwasserstoffen zu der Alternative erwartet, die sich am Ende durchsetzt, seine Überzeugungen wahrscheinlich schnell revidieren müssen, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Das soll nicht heißen, dass wir nicht danach streben sollten, so schnell wie möglich zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft überzugehen, aber die Realität sieht so aus, dass es Billionen von Dollar kosten wird, um von unserem heutigen Stand dorthin zu gelangen, wo wir in Zukunft sein wollen.

Aber es ist nicht nur eine Frage des kalten Geldes. Es gibt mehrere Probleme, mit denen die Welt konfrontiert ist, wenn sie über einen vollständigen Wechsel des Energieträgers nachdenkt, der die Wirtschaft antreibt. Eine der wichtigsten dieser Fragen lautet schlicht und einfach: Wohin? Wenn wir Öl und Gas aus der globalen Wirtschaftsgleichung streichen wollen, womit wollen wir sie dann ersetzen?

Im Moment wird eine ganze Reihe potenziell guter Ideen diskutiert, aber nur sehr wenige Menschen, Unternehmen oder Länder haben sich tatsächlich darauf festgelegt. Es gibt Gespräche über Kernenergie, Solarenergie, Wasserstoff, Gezeitenenergie – die Liste ist endlos. Jeder dieser Ansätze hat Stärken und Schwächen, und alle werden hohe Investitionen erfordern, um sie umzusetzen.

Das Ergebnis könnte ein Sammelsurium verschiedener Systeme sein, die überall auf der Welt auf leicht unterschiedliche Weise umgesetzt werden. Zwar streiten sich die Länder darüber, ob man es Gas, Benzin oder Benzin nennen soll, aber das Produkt ist im Grunde dasselbe und wird auf weitgehend dieselbe Weise geliefert. Der Übergang von einem globalen zu einem lokalen Energiemix ist wahrscheinlich ein komplizierter Prozess.

Es gibt eine Vielzahl verschiedener Technologien, die eine Reihe von Versprechungen machen, aber kaum klare Anzeichen dafür, welche davon sich als Marktführer durchsetzen wird. Und wenn es um Dinge wie die Entwicklung, Lieferung und Implementierung von Hardware geht, ist das wirklich wichtig.

Eine Momentaufnahme der Luftfahrt

Nehmen wir das Beispiel der Luftfahrtindustrie. Die aktuelle Generation von Flugzeugen basiert im Wesentlichen auf der gleichen Plattform, die in den 1940er Jahren entwickelt wurde. Sie wurde zwar verfeinert, effizienter gemacht und es wurden Dinge wie Verbundwerkstoffe eingesetzt, aber wenn man einen Piloten aus den 1950er Jahren vor ein neues Flugzeug setzen würde, könnte er die Teile benennen und erklären, was wozu dient, selbst wenn sich der Schnickschnack geändert hätte.

Aber im Moment wissen wir nicht, wie sich die Branche entwickeln wird. Wird es einen Durchbruch in der Batterietechnologie geben, der die Reichweite eines batteriebetriebenen Flugzeugs auf über 300 Meilen (ca. 483 km) erhöht? Batterien sind nach wie vor außerordentlich schwer, sodass die gesamte Flugzeugplattform von Grund auf neu konzipiert werden müsste – ein Prozess, der zwei Jahrzehnte in Anspruch nehmen könnte.

Was aber, wenn sich in der Zwischenzeit Wasserstoff als Treibstoff der Wahl herauskristallisiert? Er ist sehr vielversprechend, denn er bietet eine bessere Schubkraft als die derzeitigen Flugkraftstoffe, aber er hat auch massive Nachteile. Er ist geruchlos, und wenn er Feuer fängt, sind seine Flammen durchsichtig, was die Dynamik bei Diskussionen mit Sicherheitsexperten oder Versicherern erheblich verändert. Außerdem ist es korrosiver als die derzeitige Generation von Flugkraftstoffen, sodass der Vorteil der höheren Schubkraft dadurch zunichtegemacht werden könnte, dass das Gewicht des Flugzeugs durch dickere Kraftstofftanks erhöht werden müsste. Und auch dies würde eine radikale Umgestaltung des Flugzeugs selbst erfordern.

Und es sind nicht nur die Flugzeuge selbst, die angepasst werden müssen. Die Flughäfen haben sich weiterentwickelt, um das derzeitige System mit Treibstofflagern zu unterstützen, aber diese müssten geändert und möglicherweise weiter von den Passagierterminals entfernt werden, wenn sie als sicher gelten sollen.

All dies hat seinen Preis, insbesondere in der Zeit, in der mehrere Treibstoffsysteme parallel betrieben werden.

Es gibt immer Lösungen

Es gibt jedoch einige sehr clevere Leute, die an der Lösung dieser Probleme arbeiten. Die Herausforderung besteht darin, dass die Industrie, während diese Leute kreativ sind und Lösungen für Probleme entwickeln, deren wir uns noch nicht voll bewusst sind, weiter investieren muss, damit die Menschen weiterhin fliegen, fahren und einen wirtschaftlichen Beitrag leisten können.

Es ist unwahrscheinlich, dass es jemals einen Endpunkt bei der Entwicklung von Energie geben wird, aber für den Moment müssen wir weiterhin Öl und Gas fördern, weil sich wahrscheinlich bedeutende Probleme ergeben werden, wenn wir uns von unserem jetzigen Zustand zu dem entwickeln, den wir in Zukunft brauchen.

Die Bedeutung von Öl und Gas für die Weltwirtschaft mag abnehmen, aber während dieser Übergangsphase muss die Industrie weiterhin so effizient wie möglich Brennstoffe liefern.

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

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Kryptowährungen weisen alle Merkmale einer klassischen Finanzblase auf, mit einem phänomenalen Hype, gepaart mit unrealistischen Hoffnungen und nicht reagierenden Regulierungsbehörden, die den Skrupellosen viel Raum für ihre Aktivitäten ließen.

Kay Rieck Dubai

Kryptowährungen weisen alle Merkmale einer klassischen Finanzblase auf, mit einem phänomenalen Hype, gepaart mit unrealistischen Hoffnungen und nicht reagierenden Regulierungsbehörden, die den Skrupellosen viel Raum für ihre Aktivitäten ließen. Nach Monaten steigender Preise ist der Sektor in etwas eingebrochen, das viele als zweiten Krypto-Winter bezeichnen. Auch wenn es den Anlegern nicht hilft, die aufgrund der vielen Betrügereien und überzogenen Pläne des Sektors Geld verloren haben, ist die zugrundeliegende Technologie im Grunde genommen weiterhin vielversprechend, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Anleger.

Diejenigen von uns, die sich seit Jahren mit den Finanzmärkten beschäftigen, haben die Entwicklungen im Kryptosektor mit einer gewissen Beklemmung verfolgt.

Einerseits scheint in der Blockchain-Technologie ein großes Potenzial zu stecken. Gut umgesetzt könnte sie dazu beitragen, die Geschwindigkeit der Informationsverarbeitung zu erhöhen und neue Effizienzen zu schaffen, die eine Reihe von Branchen – von den Finanzdienstleistungen bis hin zum Weinsektor – bereichern würden.

Andererseits würde man sich schwer tun, einen Markt zu finden, der offensichtlicher überhitzt ist, wenn man versucht, in einer Sauna mitten in der Sahara-Wüste während einer Hitzewelle im Hochsommer einen Handel zu tätigen. Jeder Markt, auf dem Dogecoin (sprich: Dodgy), geschweige denn PooCoin, an Boden gewinnt, ist ein Markt, von dem die meisten erfahrenen Investoren wissen, dass es sich lohnt, sich von ihm fernzuhalten.

#TheEmperor’sNewClothesCoin

Mehrere Faktoren haben zum Aufstieg und Fall des Kryptomarktes beigetragen. Aus der Sicht des Einzelhandels war die globale Pandemie ein wichtiger Faktor für den Bullenmarkt, der den Preis von Bitcoin, der bekanntesten Kryptowährung, von 7.220 US-Dollar Anfang 2020 über 29.260 US-Dollar Anfang 2021 auf 46.309 US-Dollar Anfang 2022 ansteigen ließ und im November 2021 einen Höchststand von rund 64.084 US-Dollar erreichte. Die Schließungen führten dazu, dass viele Menschen plötzlich sehr viel Zeit hatten. Sie konnten nicht wirklich viel ausgeben, und einige hatten sogar ein überschüssiges verfügbares Einkommen aufgrund der verschiedenen Urlaubsregelungen in der Welt. Gleichzeitig lagen die Zinsen auf traditionellen Sparkonten praktisch bei Null.

Die Kryptomärkte sahen wie eine Chance aus. Die Furcht, etwas zu verpassen, machte sich breit. Alle fingen an zu investieren, vielleicht in einigen Fällen, ohne ihre Sorgfaltspflicht zu erfüllen, was die Preise in die Höhe trieb. Einige Leute investierten viel und hatten ein Interesse daran, die Preise hoch zu halten, so dass das Internet überschwemmt war mit evangelischen Artikeln, die atemlos die Gelegenheit erklärten. Kryptowährungen waren auf dem Weg zum Mond.

Die Kombination dieser Faktoren führte dazu, dass sich der Preisanstieg selbst aufrechterhielt und das aufblähte, was in den Wirtschaftslehrbüchern als Blase bezeichnet wird. Und in den Wirtschaftslehrbüchern steht, dass Blasen dazu neigen zu platzen. Manchmal auf spektakuläre Weise. Im Fall von Bitcoin liegt der Preis derzeit bei knapp über 20.000 US-Dollar und damit mehr als zwei Drittel unter seinem Höchststand.

Um Bitcoin gegenüber fair zu sein, bedeutet dies, dass Sie, wenn Sie Anfang 2020 in den Markt eingestiegen wären, mit Ihrer Investition gut gefahren wären. Leider ist das nicht das, was viele Kleinanleger ertragen mussten. Lebensersparnisse wurden für zufällige Münzen mit Hochglanz-Websites verschleudert, Gründer sind auf der Flucht, Rententöpfe sind auf ein Minimum geschrumpft.

Währenddessen bei der Bank

Es gibt auch eine Geschichte der Finanzdienstleistungen zu erzählen. Der Finanzdienstleistungssektor hat schon sehr früh elektronische Systeme eingeführt und in den letzten vier Jahrzehnten kontinuierlich investiert, um die Effizienz zu steigern, den Personalbestand zu verringern und dabei viel Geld zu sparen. Es ist inzwischen so weit gekommen, dass der CEO der Bank of America sich selbst gerne als Chef eines Technologieunternehmens und nicht nur einer Bank bezeichnet.

Das Problem ist, dass die Systeme, die sie entwickelt haben, in Silos gebaut wurden, oft für einzelne Institute und sogar einzelne Abteilungen innerhalb dieser Institute. Das bedeutete, dass sie am hinteren Ende umfangreich umgebaut werden mussten, um miteinander zu interagieren. Aber diese Bastelei war notwendig, weil die Aufsichtsbehörden in den letzten Jahren immer detailliertere Berichte über Risiken und Engagements erwarteten. Die Investitionen in die Systeme, die diesen Bedarf erfüllen sollen, haben dazu geführt, dass die Institute einige der Back-End-Systeme relativ langsam aktualisiert haben, weil sie sich darauf konzentriert haben, sie zu patchen, um sicherzustellen, dass sie auf die Anforderungen der Aufsichtsbehörden reagieren können, bevor diese zu Anforderungen werden.

Außerdem hat man sich sehr darauf konzentriert, die Handelsalgorithmen so effizient wie möglich zu gestalten, was ebenfalls viel Zeit der Entwickler sowie Forschungs- und Entwicklungsgelder in Anspruch genommen hat, so dass es in einigen Kreisen eine inhärente Voreingenommenheit gegenüber der Erforschung neuer Technologien wie der Blockchain gibt, die es möglicherweise erforderlich macht, dass die Institute ihre Systeme abbauen und neu beginnen.

Die Sache ist jedoch die, dass dies das Finanzdienstleistungssystem so reif für Umwälzungen gemacht hat wie kein anderes auf der Welt.

Zustand des unbeschriebenen Blattes

Wenn man mit einem leeren Blatt Papier beginnen würde und wüsste, was ein System leisten muss, würde man nicht das aktuelle globale Finanzsystem entwerfen. Es gibt schnellere, effizientere und billigere Möglichkeiten, Dinge zu tun.

Wenn Sie das Glück hätten, mit einem leeren Blatt Papier zu beginnen, würden Sie vielleicht etwas entwerfen, das einer Form von Blockchain ähnelt, der Technologie, die den Kryptowährungen zugrunde liegt.

Blockchains bieten eine Möglichkeit, Informationen schnell zwischen globalen Systemen auszutauschen und sicherzustellen, dass sie auf dem Weg dorthin nicht manipuliert wurden, da (stark vereinfacht) Teile der Daten von mehreren unabhängigen Quellen überprüft werden. Diese Verifizierungsquellen werden für ihre Dienstleistung entlohnt, in der Regel durch einen Anteil an einer Kryptowährung.

Dies bringt mehrere Vorteile mit sich, nicht zuletzt den, dass es bei korrekter Implementierung möglich ist, eine Information durch das System zu verfolgen, so dass man nicht nur sehen kann, dass sie verifiziert wurde, sondern auch, wo sie gewesen ist und, falls sie manipuliert wurde, an welcher Stelle des Prozesses die Manipulation stattgefunden hat. Es basiert auf Vertrauen und auch auf der rechnerischen Tatsache, dass es unerschwinglich teuer und zeitaufwendig wäre, das System zu fälschen. Dieser Ansatz hätte Vorteile für die Käufer- und Verkäuferseite sowie für Aufsichtsbehörden und Regierungen, die theoretisch in der Lage wären, Betrug zu verfolgen und Gelder leichter zurückzufordern.

Kryptowährungen haben auch das Potenzial, einen neuen, effizienteren Weg für Investitionen in kleine innovative Unternehmen zu bieten, die in der Vergangenheit möglicherweise Schwierigkeiten hatten, Investitionen anzuziehen. Anstatt Aktien auszugeben, haben kleine Unternehmen mit großen Ideen in letzter Zeit Krypto-Aktien emittiert. Dieser Ansatz bietet ein hohes Maß an Automatisierung und vereinfacht Dinge wie Sperrfristen, um ein Maß an Investitionsstabilität zu bieten, das vielen kleinen Unternehmen in der Vergangenheit verwehrt geblieben ist.

#Everything’sRuined

Leider ist der Sektor zu schnell aufgeblüht, hat Schlagzeilen gemacht und Investoren auf der ganzen Welt angelockt, bevor Regulierungsbehörden und Regierungen eine angemessene Reaktion entwickeln konnten.

Die Investoren stürzten sich auf Krypto-Projekte, hinter denen nicht unbedingt etwas Bestimmtes steht. Oft handelt es sich um Münzen um der Münzen willen und nicht um aufstrebende Unternehmen, die nach Investitionen suchen. Wie beim Dot.com-Boom vor zwanzig Jahren haben sich viele der Investitionen als Luftschlösser entpuppt, die auf wenig mehr als Hype, Hoffnung und unbegründetem Optimismus beruhen, was auf einem unregulierten Markt gefährlich ist, auf dem es viele Leute gibt, die bereit und in der Lage sind, eine fantastische Geschichte zu erzählen, um Investoren von ihrem Geld zu trennen.

Regulierungsbehörden und Regierungen sind nur selten besonders beeindruckend, wenn es darum geht, schnell angemessene Antworten zu geben, insbesondere wenn es um innovative Technologien geht, die das Potenzial haben, kompliziert entwickelte globale Systeme zu stören. In der Regel haben Sie die Wahl zwischen drei Reaktionen: Sie tun nichts, sie tun schnell etwas, aber schlecht, oder sie tun schließlich etwas Angemessenes.

Seien Sie vorsichtig, wenn Sie ein empfindliches, kompliziertes System verändern

Fairerweise muss man sagen, dass es eine Sache ist, Taxidienste, das Übernachtungsgewerbe oder Fast-Food-Lieferungen zu stören. Jede Stadt oder jeder Staat mag seine Feinheiten im lokalen Arbeitsrecht oder bei Arbeitszeiten und Urlaubsgeld haben, aber das globale Bankensystem erfordert etwas mehr Überlegung. Und sehr viel mehr Feingefühl. Wir alle verlassen uns tagtäglich darauf, also müssen die Veränderungen schrittweise erfolgen.

Gleichzeitig könnten Zyniker und Krypto-Evangelisten behaupten, dass die globalen Finanzinstitutionen die Störung, die die Kryptowährung darstellen könnte, erkannt und Schritte unternommen haben, um ihren Fortschritt zu verlangsamen, wo immer sie konnten. Ob an dieser Behauptung viel Wahres dran ist, ist schwer zu sagen, denn die Führungspositionen vieler Kryptounternehmen sind oft mit ehemaligen Bewohnern der Wall Street, der City oder der Zentrale besetzt.

Was bedeutet das nun für uns?

Um ehrlich zu sein, sind wir ziemlich genau dort, wo man es erwarten würde. Es gibt mehrere hundert Investoren aller Größenordnungen, die im Zuge der Hausse ein Vermögen gewonnen und verloren haben. Da sie sich in einem weitgehend unregulierten Markt bewegten, der von den Regulierungsbehörden mit großer Skepsis betrachtet wurde, werden diejenigen, die ihr Vermögen verloren haben, wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, ihre Verluste zurückzubekommen, selbst wenn diese auf nachweislich betrügerische Aktivitäten zurückzuführen sind.

Für den Rest von uns gibt es eine Technologie, die vielleicht noch ein wenig Feinschliff braucht, sich aber als ziemlich robust erwiesen hat. Die Zeit wird zeigen, ob sie über die Gemeinschaft der frühen Anwender und Evangelisten hinaus auf breiterer Basis angenommen wird. Letztendlich sind wir genau da, wo wir waren, bevor der Bärenmarkt sein hässliches Haupt erhob: im Besitz einer Technologie, die viel Potenzial hat und sich vielleicht zu etwas Nützlichem entwickelt, vielleicht auch nicht.
Der letzte Krypto-Winter dauerte 18 Monate. Es wird faszinierend sein, zu sehen, wann oder ob dieses Mal die ersten grünen Triebe des Frühlings auftauchen.

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Das Seltsame am Kryptosektor ist, dass er einfach nicht verschwindet. Jedes Mal, wenn man denkt, dass die Blase zu platzen droht, scheint es sich eher um eine Pause als um einen vollständigen Stopp zu handeln.

Es scheint, dass E&P-Firmen in der Zukunft des Sektors eine immer wichtigere Rolle spielen könnten, was für die Kryptofirmen, die E&P-Firmen und für die Investoren, die sie beide unterstützen, gut sein wird, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Es gibt ein altes englisches Sprichwort: „Dreck und Geld liegen nah beisammen“, was eine scheinbar höfliche und sehr umgangssprachliche Art und Weise ist, zu sagen, dass dort, wo es Abfall gibt, die Möglichkeit besteht, etwas Geld zu verdienen.

Dies trifft mit Sicherheit auf die Schnittstelle zwischen Erdgas und Kryptowährungen zu.

Wie wir bereits in der Vergangenheit erörtert haben, bietet der Aufstieg des Kryptosektors dem Öl- und Gassektor die Möglichkeit, das Erdgas, das in der Vergangenheit oft vergeudet wurde, besser zu nutzen.

Die Tatsache, dass Crusoe Energy, eines der Unternehmen, die Pionierarbeit bei der Nutzung von verschwendetem Erdgas als Energiequelle für das Krypto-Mining geleistet haben, in einer kürzlich durchgeführten Finanzierungsrunde 505 Mio. USD für die Ausweitung seiner Aktivitäten in den USA und weltweit aufgebracht hat, deutet darauf hin, dass der investierende Sektor geneigt ist, dem zuzustimmen.

Einer der Gründe, warum Erdgas häufig in die Atmosphäre freigesetzt oder abgefackelt wird, ist, dass es keine wirtschaftlich sinnvolle Möglichkeit gibt, es von seinem Entstehungsort dorthin zu bringen, wo es genutzt werden kann. Viele Explorations- und Produktionsprojekte (E&P) finden in abgelegenen Regionen statt, und selbst wenn man gewillt wäre, die notwendige Infrastruktur zu schaffen, um das Gas auf den Markt zu leiten, sind die Vorkommen oft zu klein, als dass sich dies lohnen würde. Aus rein wirtschaftlicher Sicht war es bisher billiger, das Gas einfach loszuwerden.

Der Aufstieg der ESG

Diese wirtschaftliche Realität hat sich in den letzten Jahren geändert.

Unternehmen, ob sie sich nun auf die E&P selbst oder auf die damit einhergehenden Investitionsmöglichkeiten konzentrieren, stehen zunehmend unter dem Druck, die Verantwortung für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) zu berücksichtigen.
Dies mag auf der Agenda eines E&P-Unternehmens relativ weit unten stehen, aber aus der Investitionsperspektive ist es in den letzten zehn Jahren immer wichtiger geworden.

Manche sehen die Bedeutung von ESG-Belangen zynisch und meinen, dass sie zwar wichtig sind, um auf einer glänzenden Unternehmenswebseite darüber zu sprechen, dass sie aber im Endeffekt in der Praxis keine große Bedeutung haben. Dabei werden vielleicht zwei Punkte übersehen.

Erstens ist es für E&P oft schwierig, ohne Investitionen voranzukommen, und die Investorengemeinschaft berücksichtigt ESG, so dass E&P, ob sie wollen oder nicht, ESG berücksichtigen müssen, wenn sie Investitionen anziehen wollen.

Zweitens werden die Aufsichtsbehörden zunehmend in der Lage sein, die Emissionen von Öl- und Gasprojekten mit Hilfe von Technologien wie Drohnen zu verfolgen, um sicherzustellen, dass alle lokalen Gesetze eingehalten werden. Und sie verhängen immer härtere Strafen gegen Unternehmen, die dagegen verstoßen. Der beste Weg, dies zu vermeiden, besteht darin, einen Weg zu finden, mit dem Erdgas umzugehen, und die Kryptowährung scheint einen Teil der Antwort zu bieten.

Enter Crypto

Wie also kann die unbeständige Welt der Kryptowährungen helfen? Kurz gesagt, der Kryptosektor braucht Strom, um seine komplexen Computerberechnungen durchzuführen, aber was noch wichtiger ist, diese Berechnungen können überall durchgeführt werden.

Mit anderen Worten: Man kann einen Computerserver an einem Bohrloch irgendwo auf der Welt aufstellen und ihn mit Erdgas betreiben, das sonst verschwendet worden wäre.

Die Technologie ist relativ billig, und sie ist mobil, sodass sie an Ort und Stelle aufgestellt und dann weiterbewegt werden kann, wenn die Vorkommen erschöpft sind.

Sowohl für die E&P-Unternehmen als auch für die Investoren bedeutet die Einführung von Krypto-Verarbeitungskapazitäten, dass sie einen großen Teil der ESG-Bedenken ausräumen können, die sich im Zusammenhang mit Öl und Gas entwickelt haben, und zwar ohne größere Investitionen in die Infrastruktur tätigen zu müssen.

Für die Kryptounternehmen bieten Sie eine reichhaltige, billige Verarbeitungsleistung.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass Kryptowährungen kolossal volatil und stark unterreguliert sind. In den dreizehn Jahren, seit sie auf den Plan getreten sind, war es eine gewaltige Achterbahnfahrt, die so manchen unvorsichtigen Anleger das Hemd gekostet hat. Und auch so manchem vorsichtigen Anleger.

Allein im letzten Jahr schwankte der Preis für einen einzigen Bitcoin, die beliebteste aller Kryptowährungen, zwischen etwa BTC1/USD30.000 und fast BTC1/USD70.000 und bewegt sich derzeit im Bereich von BTC1/USD40.000. Das ist eine augenzwinkernde, wenn nicht gar haarsträubende Angelegenheit, vor allem, wenn man bedenkt, dass der Preis vor etwa zwei Jahren 18 Monate lang bei etwa 10.000 USD gelegen hatte.

Kurzum: Bitcoin hat in den letzten Jahren mehrere Millionäre geschaffen und vernichtet und hat das Potenzial, dies auch weiterhin zu tun. Auf der anderen Seite ist der Bitcoin heute viermal mehr wert als noch vor zwei Jahren.

Und fairerweise muss man sagen, dass nicht nur Bitcoin sehr volatil war. Die parallele Welt der nicht-fungiblen Token (NFTs), über die in den letzten Jahren viel gesprochen wurde, hat auch ihren Anteil an Skalps gefordert.

Der ehemalige Twitter-CEO verkaufte letztes Jahr seinen ersten Tweet als NFT, wobei der Käufer 2,9 Millionen US-Dollar für die historischen 25 Zeichen bezahlte („just setting up my twttr.“). Als der jetzige Besitzer Mitte April beschloss, die NFT zu versteigern und die Hälfte des Erlöses für wohltätige Zwecke zu spenden, war er von der Resonanz bisher enttäuscht. Die Angebote liegen derzeit bei rund 50.000 USD.

Also ist es nur ein Hype?

Die Sache ist jedoch die, dass es immer mehr Leute gibt, die bereit sind, den Markt zu untersuchen, und das sind nicht nur innovative/führende Unternehmen wie Crusoe Energy.

Mehrere der großen Großbanken haben ebenfalls Krypto-Handelsabteilungen eingerichtet, und es werden immer wieder glaubwürdige Anwendungsfälle für die Technologie entwickelt, die über Kryptowährungen hinausgehen und die zugrunde liegende Blockchain selbst betreffen.

Die finanziell vernünftige Schweiz und mehrere andere Länder haben Krypto-Experimente für den Einzelhandel in einem relativ fortgeschrittenen Stadium, das durchaus eine Massenanwendung hätte erreichen können, wenn die Pandemie nicht so viel Aufmerksamkeit gefordert und die öffentlichen Ausgaben in den letzten Jahren stark eingeschränkt hätte.

Ein Großteil des aufregenden Hypes der letzten achtzehn Monate bezog sich auf das Potenzial des Metaversums, das zu einem großen Teil durch die Blockchain ermöglicht wird.

Ob es sich, also um Bitcoin, eine andere Kryptowährung oder einen anderen Ansatz handelt, der vom Mainstream angenommen wird, irgendetwas scheint wahrscheinlich zu passieren und was auch immer am Ende passiert, es wird Energie benötigen, um seine Server zu betreiben.

In vielerlei Hinsicht ist also ein großer Hype im Spiel, aber es gab einen großen Hype um Heimcomputer und einen großen Hype um das Internet, und sobald sich der Rauch verzogen hatte, die Hype-Blase geplatzt war und die Märkte ihr Gleichgewicht gefunden hatten, würden die meisten Menschen zustimmen, dass sowohl Heimcomputer als auch das Internet die Art und Weise, wie Unternehmen arbeiten und Gesellschaften interagieren, verändert haben.

Mit Gas nichts zu verlieren

Das bedeutet, dass wir in den nächsten Jahren wahrscheinlich viel mehr Server brauchen werden als heute, und wir brauchen eine relativ billige, nachhaltige Methode, sie mit Strom zu versorgen. Die Verwendung von Abgas scheint ein vernünftiger Weg zu sein, dies zu erreichen.

Diese Alternative wurde in den letzten Jahren in Kasachstan erprobt. Anfang 2021 ging China gegen seinen zuvor florierenden Krypto-Sektor vor, und viele der im Land betriebenen Server zogen ins nahe gelegene Kasachstan um, das das Geschäft zunächst begrüßte. Das Problem ist, dass selbst das energiereiche Kasachstan mit der zusätzlichen Nachfrage im nationalen Stromnetz nicht mithalten konnte und es im Land zu Stromausfällen im Inland und im Einzelhandel kam, was wiederum dazu führte, dass die Regierung die Kryptoaktivitäten einschränkte.

Wenn die Server mobil sind, nicht an einen bestimmten geografischen Standort gebunden und in der Lage sind, das überschüssige Erdgas zu nutzen, anstatt mit den bestehenden Verbrauchern zu konkurrieren, dann lösen sie potenziell mehrere Probleme gleichzeitig.

Die Gesellschaft wird eine verschwendete Ressource einsparen, Krypto-Enthusiasten können weiter experimentieren, Investoren können sich über einen ESG-Vorteil freuen und E&P-Unternehmen können sich über eine zusätzliche Einnahmequelle freuen. Für die E&P-Unternehmen könnte dies besonders nützlich sein, da der derzeitige konfliktbedingte Preisanstieg wahrscheinlich nicht ewig anhalten wird.

Im Moment sieht es so aus, als könnten Sie den ersten Tweet der Welt zu einem Schnäppchenpreis erwerben, wenn Sie dazu geneigt wären. Vielleicht sollten Sie sich lieber mit dem seriösen Teil des Kryptosektors befassen und untersuchen, wie dieser eine zusätzliche Einnahmequelle für E&P-Unternehmen bieten kann.

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Der Öl- und Gassektor hat ein paar turbulente Jahre hinter sich, und die Auswirkungen des russischen Einmarsches in der Ukraine sorgen für weitere Unsicherheit.

Kay Rieck Dubai

Der Öl- und Gassektor hat ein paar turbulente Jahre hinter sich, und die Auswirkungen des russischen Einmarsches in der Ukraine sorgen für weitere Unsicherheit. Zwar gibt es Stimmen, die behaupten, dass die Auswirkungen auf die Märkte auf lange Sicht nicht allzu weitreichend sein dürften, aber das ist vielleicht nur Wunschdenken, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Es ist unglaublich schwer, im derzeitigen Klima etwas über den Öl- und Gassektor zu schreiben, denn egal, wie sich die Lage ändert, es ist das ukrainische Volk, das unter der Brutalität einer unprovozierten und zunehmend schlecht durchdachten Invasion zu leiden hat. Wir anderen können nur zuschauen und versuchen, uns so gut wie möglich mit der veränderten Realität zu arrangieren.

Wie ich bereits erwähnt habe, sind die hohen Öl- und Gaspreise zwar kurzfristig eine hervorragende Nachricht für die Öl- und Gasindustrie, langfristig besteht jedoch eine vielversprechende Chance, dass sie die Abkehr von Kohlenwasserstoffen beschleunigen und die Verbreitung von Alternativen beschleunigen werden. Im Falle von Elektrofahrzeugen werden diese natürlich in vielen Fällen weiterhin mit Strom aufgeladen, der mit Erdgas erzeugt wird, aber die Branche muss ehrlich zu sich selbst sein: Langfristig deuten die Wetterfahnen auf einen Wandel hin.

Herausforderung Volatilität

Ein weiteres Problem der hohen Preise trat in den letzten Wochen zutage: Der Ölpreis stieg auf ca. 125 USD pro Barrel, fiel dann auf ca. 95 USD zurück, bevor er wieder auf das aktuelle Niveau von ca. 110 USD anstieg.

Sieht man einmal von der Politik ab, so ist diese Volatilität für die Händler gut, denn sie bietet den besten von ihnen die Chance, zu erkennen, wann sich der Wind dreht, und in ihren Portfolios umzuschichten.

Das Problem ist, dass diese Volatilität es für die Öl- und Gasindustrie im weiteren Sinne unglaublich schwierig macht, fundierte Entscheidungen über die Durchführbarkeit eines Projekts zu treffen oder nicht.

Die Entscheidung, wann nach Öl gebohrt werden soll, hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab. Einer der wichtigsten ist jedoch, dass der Zeitpunkt einen massiven Einfluss auf die Erträge hat, die man von den natürlichen Ressourcen, die man an die Oberfläche bringt, erwarten kann. Je höher der Öl- und in geringerem Maße auch der Gaspreis ist, desto mehr lohnt es sich, Vorkommen in schwer zugänglichen Gebieten zu erschließen. Das ist der Markt in seiner effizientesten Form, aber leider kommt die Geopolitik der Situation in die Quere.

Zuckerbrot und Peitsche

Die hohe Nachfrage nach Erdöl und Erdgas wird wahrscheinlich die Innovation vorantreiben und möglicherweise zu einer Verschärfung der Politik rund um den Bohrlochkopf führen. Es gibt mehrere neue Technologien, die es vereinfachen, die Förderprozesse effizienter zu gestalten.

In einer Zeit großer Volatilität und beträchtlicher Ungewissheit, in der Explorations- und Produktionsunternehmen unsicher sind, ob sie in schwer zugänglichen und teuren Gebieten bohren sollen, lohnt es sich zu prüfen, wie man das Beste aus dem herausholen kann, was man bereits aus dem Boden holt, und die Disziplin vor Ort zu verschärfen, um die Verschwendung zu minimieren.
Gleichzeitig versuchen die Regulierungsbehörden in einigen Ländern, die Öl- und Gasbetreiber stärker in die Zange zu nehmen und sie zu zwingen, die Verschwendung zu reduzieren. Sie wenden sich zunehmend Technologien wie Drohnen zu, die mit Sensoren bestückt über Förderstätten fliegen, um Lecks aufzuspüren, die gegen die örtlichen Vorschriften verstoßen könnten.

Der hohe Wert natürlicher Ressourcen könnte bedeuten, dass es sowohl einen finanziellen als auch einen regulatorischen Anreiz gibt, die Verschwendung zu reduzieren, was sowohl für die Gewinne der Unternehmen als auch für den Ruf der gesamten Branche gut wäre.

Unter diesem Gesichtspunkt wird das Reputationsmanagement in den nächsten Monaten schwierig sein, und es muss möglicherweise ein Weg gefunden werden, die Wechselwirkung zwischen dem Preis an der Leitung und dem Preis an der Zapfsäule zu verbessern. Wie wir bereits erörtert haben, ist die Strategie, die Gaspreise an der Tankstelle wie eine Rakete steigen und wie eine Feder fallen zu lassen, auch wenn es dafür gute wirtschaftliche Gründe gibt, aus politischer Sicht auf lange Sicht kaum von Nutzen, zumal immer mehr Länder ernsthafte Schritte zur Änderung ihrer langfristigen Energiepolitik unternehmen.

Es gibt Stimmen, die darauf hinweisen, dass wir zwar die Quellen unserer Kohlenwasserstoffe genau unter die Lupe nehmen müssen, dass aber eine Abkehr von Öl und Gas in einer Zeit, in der in den nächsten Jahren ein enormer wirtschaftlicher Schock zu erwarten ist, leichtsinnig wäre. Leider sieht die Realität für alle von uns, die im Laufe ihrer Karriere in diesem Sektor tätig waren, wahrscheinlich ganz anders aus.

Es gibt einen alten chinesischen Fluch, der besagt, dass man in interessanten Zeiten leben möge. Damit ist gemeint, dass langweilige Stabilität besser ist als turbulente Unsicherheit. Und turbulente Ungewissheit ist auf dem Öl- und Gasmarkt seit der Entscheidung des Kremls, in die Ukraine einzumarschieren, sicherlich an der Tagesordnung.

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Die OPEC+ beendete das Jahr mit der Ankündigung, die Ölproduktion ab Januar 2022 zu erhöhen. Dieser Schritt scheint die Märkte zumindest vorerst stabilisiert zu haben, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Kay Rieck

Die OPEC+ beendete das Jahr mit der Ankündigung, die Ölproduktion ab Januar 2022 zu erhöhen. Dieser Schritt scheint die Märkte zumindest vorerst stabilisiert zu haben, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Vor einem Jahr um diese Zeit lag der Preis für ein Barrel West Texas Intermediate-Öl bei 45 US-Dollar. Derzeit liegt er bei etwas über 70 US-Dollar. Rohöl der Sorte Brent hat in den letzten 12 Monaten eine ähnliche Entwicklung durchlaufen, schloss 2020 bei rund 48 US-Dollar pro Barrel und liegt derzeit bei rund 75 US-Dollar.

Das sind zwar nicht ganz die 100 US-Dollar pro Barrel, die die Optimisten Anfang des Jahres als mögliches Ziel ins Auge gefasst hatten, aber es liegt deutlich über einigen der pessimistischsten Prognosen.

Ungewissheit bleibt

Die Stabilisierung des Ölpreises ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass trotz der Ankündigung der Organisation erdölexportierender Länder und ihrer Partner (OPEC+), das Angebot ab Anfang Januar zu erhöhen, Ungewissheit darüber besteht, ob die Organisation tatsächlich in der Lage sein wird, ihre Verpflichtungen zu erfüllen. Mehrere Erzeuger des Bündnisses hatten in diesem Jahr Schwierigkeiten, ihre Kapazitätszusagen einzuhalten, da es an Kapazitäten mangelte. Zweifel am Angebot halten die Preise tendenziell hoch.

Die Herausforderung für den Sektor besteht darin, dass es wie immer viele verschiedene Interessenten gibt, die alle auf subtile Weise in unterschiedliche Richtungen ziehen. So haben beispielsweise die USA erklärt, dass sie als Reaktion auf die außergewöhnlich hohen Preise, die die Verbraucher (und Wähler) an den Zapfsäulen zahlen müssen, einen Teil ihrer strategischen Vorräte freigeben werden, während die OPEC+ das ganze Jahr über sehr konservative Erhöhungen vorgenommen hat, um sich von dem brutalen Einbruch der Nachfrage im Jahr 2020 zu erholen.

Auch wenn die vielen verschiedenen Organisationen, die unterschiedliche Ziele verfolgen und in unterschiedliche Richtungen ziehen, in mancher Hinsicht wenig hilfreich sind, wenn man versucht, die langfristige Marktrichtung zu erraten, so ist es doch in vielerlei Hinsicht eine gute Erinnerung daran, dass der Ölterminmarkt effizient ist. Man kann wohl mit Fug und Recht behaupten, dass einige Marktteilnehmer zu viel Macht haben und diese Macht nicht immer so einsetzen, dass man annehmen könnte, dass sie im besten Interesse aller außer ihnen selbst liegt. Andererseits gibt es nur sehr wenige absolut perfekte Wirtschaftsmärkte. Der Ölterminmarkt reagiert im Großen und Ganzen auf die Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage; das Problem, dass er nicht reagiert, liegt in der Regel weiter oben in der Lieferkette.

Interessant ist, dass einige Prognostiker jetzt davon sprechen, dass der Ölpreis im nächsten Jahr 125 US-Dollar pro Barrel erreichen wird, was eine phänomenale Entwicklung wäre, wenn man bedenkt, wo der Sektor noch vor der Pandemie stand. Das Problem ist natürlich, wie sich das aus Verbrauchersicht auf den Benzinpreis auswirkt, und zwar nicht nur an den Tankstellen, sondern auch auf die Kosten für den internationalen Warentransport, die Luftfahrt und die unzähligen anderen Wirtschaftstätigkeiten, die Öl benötigen.

Unterm Strich ist der Preis von 75 US-Dollar jedoch ein Preis, mit dem die Menschen Geschäfte machen können.

Über den Autor
Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Die Debatte über Emissionen ist kompliziert und kann auf allen Seiten starke Emotionen hervorrufen, aber sie ist etwas, auf das sich die Öl- und Gasbranche strategisch einstellen muss – Kay Rieck

Kay Rieck

Die Debatte über Emissionen ist kompliziert und kann auf allen Seiten starke Emotionen hervorrufen, aber sie ist etwas, auf das sich die Öl- und Gasbranche strategisch einstellen muss. Das Problem besteht darin, dass ein Teil der Komplikationen aus der großen Vielfalt an Meinungen und Vorschriften resultiert, an die sich der Sektor anzupassen versucht. Die Technologie könnte das Ausmaß des Problems deutlicher machen, was wiederum eine Reaktion erleichtern würde, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Seit der ersten Welle der Umweltdebatte in den frühen 1990er Jahren wird über Emissionen gesprochen. Da die Zahl der Menschen auf der Erde in den letzten 80 Jahren von 1 Milliarde auf 8 Milliarden angestiegen ist, müssen wir vorsichtig mit den Ressourcen der Erde umgehen und sicherstellen, dass wir auf die Gesundheit der Umwelt achten und unsere Auswirkungen auf sie verstehen.

Das Problem war schon immer, dass es schwierig ist, einen Konsens darüber zu erzielen, wie man das Problem am besten angeht. Einige Leute sind der Meinung, dass wir einen bestimmten Ansatz verfolgen sollten, andere weisen darauf hin, dass dies ihre wirtschaftliche Entwicklung behindern könnte, und ein dritter sagt, dass dieser Ansatz zwar ein Problem lösen, aber etwas anderes ruinieren würde. Die Argumente drehen sich immer wieder im Kreis, und nichts wird erreicht.

Die Europäische Union hat 2005 versucht, Stellung zu beziehen, indem sie das Emissionshandelssystem der Europäischen Union (EU ETS) ins Leben gerufen hat, das inzwischen rund 11.000 Fabriken, Kraftwerke und andere Anlagen erfasst. Nach eigenen Angaben war das System bei seinen Versuchen, die EU-Emissionen zu reduzieren, weitgehend erfolgreich: Die Treibhausgasemissionen wurden im Vergleich zu 1990 um 20 % gesenkt, der Energieverbrauch wurde im Vergleich zum Basisszenario von 2007 um 20 % reduziert, und der Anteil der erneuerbaren Energien am Bruttoendenergieverbrauch wurde auf 20 % erhöht.

Das Problem ist, dass Europa nur ein Teil der Welt ist, und obwohl es sich bemüht, bei der Reduzierung der Emissionen eine Vorreiterrolle zu spielen, ist es wahrscheinlich nicht unfair zu sagen, dass es den Rest der Welt nicht besonders inspiriert hat, seinem Beispiel zu folgen. Zwar gibt es auf der ganzen Welt zahlreiche Programme und politische Maßnahmen, die auf eine Verringerung der Emissionen abzielen, doch sind wir zweifellos noch weit von einem einheitlichen System entfernt, das aus Umweltsicht etwas bewirken könnte, und aus der Sicht der Öl- und Gasindustrie ist der Flickenteppich an Vorschriften auf operativer Ebene nicht sehr hilfreich.

Dennoch steht die Industrie unter zunehmendem Druck, Wege zu finden, um auf die Emissionsdebatte zu reagieren.

Das Problem sind die tatsächlichen Kosten und der Preis für potenziell störende Veränderungen. Auch wenn die Öl- und Gaspreise im Jahr 2021 besser ausfielen als von vielen erhofft, so waren sie doch das Ergebnis jahrelanger Ungewissheit und Entbehrungen für die Branche. Von kleinen Explorations- und Produktionsunternehmen zu verlangen, dass sie in neue Systeme investieren und sich an neue Berichterstattungsmechanismen anpassen, um sich in einen Rahmen einzufügen, der von Land zu Land unterschiedlich ist, ist kompliziert und wird wahrscheinlich selbst im besten Fall nur ein Lippenbekenntnis bleiben.

Technologie als Retter in der Not?

Gleichzeitig beginnt die Technologie weltweit, mit den Ambitionen, die in Ländern wie Europa beschrieben wurden, Schritt zu halten. Einige Länder fangen an, in Drohnen zu investieren, die mit fortschrittlichen Sensoren ausgestattet sind, mit denen sich Emissionen auch an entlegenen Orten aufspüren lassen. Dies könnte bedeuten, dass die Durchsetzungsregelungen in den nächsten Jahren verschärft werden, wenn Regierungen und Aufsichtsbehörden gegen Öl- und Gasunternehmen vorgehen, die gegen die Vorschriften verstoßen.

Es sei darauf hingewiesen, dass Emissionen für den Öl- und Gassektor letztlich entgangene Gewinne bedeuten, weshalb viele Teile des Sektors ihre Aktivitäten bereits mit ähnlichen Sensoren ausstatten, um sicherzustellen, dass sie die Ressourcen der Welt verantwortungsvoll nutzen und – was fast ebenso wichtig ist – Abfälle reduzieren, um den Gewinn zu maximieren.

Es sind nicht nur Sensoren und Drohnen, die einen Unterschied machen könnten. Die Blockchain hat das Potenzial, die Erfassung umfassender Daten aus einem Projekt zu erleichtern und sie in einer branchenweiten Übersicht zusammenzufassen, die eine einzige Version der Wahrheit liefert. Dies wiederum könnte von den Regulierungsbehörden weltweit genutzt werden, um die Berichterstattung massiv zu verbessern und Klarheit darüber zu schaffen, wie der Öl- und Gassektor arbeitet.

In einigen wenigen Fällen mag dies keine willkommene Entwicklung sein, aber für viele in der Branche wäre es eine willkommene Verbesserung gegenüber der derzeitigen Situation, wenn die Daten zur Verfügung stünden, um Kritikern kohärente Antworten zu geben.

Wie ich bereits mehrfach in diesen Artikeln gesagt habe, sind Öl und Gas vielleicht auf dem Weg, weniger zentral für die Weltwirtschaft zu werden als im letzten Jahrhundert, aber sie werden wahrscheinlich noch mindestens für die nächsten Jahrzehnte und möglicherweise weit darüber hinaus eine wichtige Rolle spielen.

Letztlich muss der Öl- und Gassektor in Ermangelung eines einheitlichen globalen Regulierungssystems ad hoc auf die sich ändernden Verbrauchererwartungen reagieren. Ob die Technologie ihm dabei helfen kann, wird in den nächsten Jahren eine wichtige Debatte sein.

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Es ist keine Untertreibung, wenn man sagt, dass die Öl- und Gasbranche ein paar turbulente Jahre hinter sich hat, und dass diese Turbulenzen wahrscheinlich noch eine Weile anhalten werden.

Kay Rieck Öl und Gas

Es ist keine Untertreibung, wenn man sagt, dass die Öl- und Gasbranche ein paar turbulente Jahre hinter sich hat, und dass diese Turbulenzen wahrscheinlich noch eine Weile anhalten werden. Unternehmen, Sektoren und die gesamte Branche müssen neue Wege finden, um die sehr unterschiedlichen Bedürfnisse und Anforderungen in Einklang zu bringen, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Der Öl- und Gassektor steht vor mehreren Herausforderungen, aber über allem steht die
Frage, wie er in den nächsten Jahren ein Gleichgewicht erreichen kann. Dies äußert sich auf
vielfältige Weise, aber lassen Sie uns über ein paar einfache Beispiele sprechen.

Der Stillstand der Weltwirtschaft während des Covid-19 hat den Erdöl- und Erdgassektor hart getroffen, und so ist es nicht verwunderlich, dass, sobald die Wirtschaft wieder in Gang kam und die Nachfrage nach natürlichen Ressourcen anstieg, die Preise steigen durften. Die Branche musste sich nach einer außergewöhnlich schwierigen Zeit erholen. Wie ich im Laufe des Jahres bereits mehrfach erwähnt habe, muss die Branche jedoch ein Gleichgewicht zwischen ihrer Erholung, gemessen an der Rentabilität, und einem zu hohen Preisanstieg finden, der andere Branchen buchstäblich dazu zwingt, andere Wege zur Deckung ihres Energiebedarfs zu suchen.

Die Zeiten sind im Wandel

In der Vergangenheit wurde stets argumentiert, dass alternative Energieformen immer zu teuer sein werden, um sich durchzusetzen, aber es gibt zwei Gründe, warum diese Annahme nicht mehr sicher ist. Erstens sinken die Preise für alternative Energien. In vielen Teilen der Welt stehen Windkraftanlagen ohne nennenswerte Einwände der Bevölkerung in der Landschaft, und der Preis für alternative Energien sinkt so weit, dass die Nachfrage auch nach dem Abbau staatlicher Subventionen (so undurchsichtig diese auch in den besten Zeiten sind) steigt.

Zweitens werden die Kosten zunehmend auf andere Weise als über den Preis gemessen. In der Vergangenheit konnten Politiker und die Kommunikationsteams der Unternehmen in der Öffentlichkeit über ihr Engagement für die Umwelt schwärmen, aber sowohl die Politik als auch die Wirtschaft stehen zunehmend unter Druck, ihr Engagement mit echten Maßnahmen zu untermauern.

Spinnrad-Blues

Es ist auch eine Frage des Gleichgewichts bei den Investitionen, die Unternehmen tätigen müssen, um ihre Rentabilität zu erhalten. Die Aktivitäten im Zusammenhang mit Öl und Gas fordern einen hohen Tribut an die Hardware, und wenn die Maschinen nicht gewartet werden, verlieren sie an Effizienz und gehen schließlich kaputt, manchmal in katastrophaler Weise. Und wenn die Effizienz nachlässt, steigen die Kosten für das Endprodukt, was wiederum auf die oben erwähnte Tatsache zurückzuführen ist, dass zum ersten Mal seit fast hundert Jahren die Position von Öl und Gas im Zentrum des globalen Energiemixes bedroht ist.

Das Dilemma der Branche wird noch dadurch vergrößert, dass wir zwar gerne über das Aufkommen neuer Technologien wie künstliche Intelligenz, Blockchain, das Internet der Dinge, Robotik und Automatisierung sprechen, aber nicht vergessen dürfen, dass es sie nicht umsonst gibt. Jede dieser Verbesserungen hat ihren Preis, und nach den letzten zwei Jahren könnte es für die Öl- und Gasindustrie schwierig werden, diese Kosten zu tragen. Auch hier gilt es also, ein Gleichgewicht zwischen den Anforderungen von heute und den Möglichkeiten von morgen zu finden.

Ausfall der Kommunikation

Außerdem müssen die Bedürfnisse des Unternehmens mit den Erwartungen der Investoren in Einklang gebracht werden. Öl- und Gasprojekte sind in der Regel auf Investoren angewiesen, um mit dem Projekt fortfahren zu können, aber die Investoren erwarten eine Rendite für das, was sie innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens investiert haben. Das bedeutet wiederum, dass Öl- und Gasprojekte ein Gleichgewicht zwischen kurz-, mittel- und langfristigen Bedürfnissen herstellen müssen.

Das Interessante dabei ist, dass die Blockchain dabei sein könnte, neue Möglichkeiten zu schaffen, um Investoren einzubinden, die einfacher zu verwalten sind, unabhängig davon, ob die Investoren von den traditionellen Finanzmärkten kommen oder ob es sich möglicherweise um lokalere Teilnehmer handelt, die von einem Projekt profitieren. Aber auch hier könnte der Umgang mit den Rechten lokaler Investoren und den umfassenderen Bedürfnissen des Unternehmens eine ganze Reihe neuer Herausforderungen mit sich bringen.

Letztendlich muss die Erdöl- und Erdgasbranche die schwierigste Zeit ihrer Geschichte hinter sich lassen und sicherstellen, dass sie in einer guten Position ist, um auf die sich verändernden wirtschaftlichen Bedingungen zu reagieren, die wahrscheinlich im Jahr 2023 eintreten werden. Dazu gehört, dass man nicht nur nach höheren Gewinnen strebt, sondern auch darüber nachdenkt, wie man ein solides Geschäft in einer florierenden Branche aufrechterhalten kann. Es war noch nie so einfach, Öl und Gas im Boden zu entdecken und einen Weg zu finden, es herauszuholen, aber es wird im Laufe der Jahre immer komplizierter.

Über den Autor

Kay Rieck (https://www.kay-rieck.de/aktuelle-informationen/) ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Es ist leicht, sich von der Aufregung über etwas Neues mitreißen zu lassen, aber der Wandel ist eine Konstante in so ziemlich jeder Branche und zu jeder Zeit.

Kay Rieck

Es ist leicht, sich von der Aufregung über etwas Neues mitreißen zu lassen, aber der Wandel ist eine Konstante in so ziemlich jeder Branche und zu jeder Zeit. Auch wenn es verlockend ist, dem Wandel ein Etikett zu verpassen, ist es wahrscheinlich wichtiger, sich auf die eigentliche Aufgabe zu konzentrieren. Es gibt faszinierende Technologien, die derzeit im Öl- und Gassektor eingesetzt werden, aber die gab es schon immer und wird es auch immer geben, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Jeder ist rasch dabei, die Dinge zu etikettieren und nach Wegen zu suchen, um zu behaupten, dass dies der Anbruch einer neuen Epoche ist, ein radikaler Wandel gegenüber allem, was vorher war. Von einigen bemerkenswerten historischen Ausnahmen abgesehen, ist die Realität, dass sich der Wandel schrittweise vollzieht. Er vollzieht sich nach und nach, und die verschiedenen Aspekte des Wandels geschehen in ihrem eigenen Tempo.

Die Leute denken sich gerne großartige Titel für Dinge aus: Wir befinden uns mitten in der dritten industriellen Revolution, dies ist der Beginn von Industrie 4.0… Dies sind sicherlich interessante Zeiten, aber das Herumstochern in Etiketten ist nur dann wirklich nützlich, wenn man versucht, sich einen umstrittenen Titel für eine Rede auf einer Konferenz auszudenken.

Die vier potenziellen Spielveränderer

Es gibt mehrere faszinierende Technologien, die sich derzeit im Öl- und Gassektor langsam durchsetzen. Vier davon erregen besonders viel Aufmerksamkeit.

Künstliche Intelligenz nutzt die Unmengen an Rohdaten, die im Öl- und Gassektor gesammelt werden, um sie zu sammeln und in verwertbare Informationen umzuwandeln. Sie ergänzt und erweitert das Wissen der Branche darüber, wo potenzielle Öl- und Gasvorkommen zu finden sind, verbessert die Produktionspläne und erkennt potenzielle Sicherheitsprobleme, bevor sie sich in tatsächliche Sicherheitsprobleme verwandeln.

Die Blockchain hat inzwischen das Potenzial, den Markt wesentlich effizienter zu machen und einen neuen Markt für Abfälle und abgefackeltes Gas zu schaffen, indem sie zum Betreiben von Krypto-Minen vor Ort bei abgelegenen Öl- und Gasprojekten genutzt wird. In dieser Hinsicht hat es auch das Potenzial, einen finanziellen Anreiz zu schaffen, um die vielen verwaisten Bohrlöcher zu schließen, die in Nordamerika verstreut sind und potenziell zu den Treibhausgasen in der Atmosphäre beitragen. Bislang wurden viele von ihnen als das Problem anderer betrachtet, aber das ändert sich, wenn man ihnen einen wirtschaftlichen Wert beimisst.

Das Internet der Dinge (Internet of Things, IoT) verändert ebenfalls die Möglichkeiten und trägt dazu bei, dass Reparaturen und Ersatzbeschaffungen dann anstehen, wenn ein Gerät tatsächlich benötigt wird, und nicht erst dann, wenn ein Kostenvoranschlag nahelegt, dass es wahrscheinlich an der Zeit ist. Das ist die Art von Dingen, die zu einer nachweisbaren Verbesserung des Endergebnisses eines Projekts führen werden, weil sie die Zahl der Maschinenausfälle reduzieren werden.

Robotik und Automatisierung könnten die Lösung für ein Problem sein, das vielen Öl- und Gasprojekten zunehmend Kopfzerbrechen bereitet, da potenzielle Arbeitskräfte in andere Branchen gelockt werden. Sie können eingesetzt werden, um den Personalbestand bei abgelegenen Projekten zu verringern, die Vermessung zu verbessern und Inspektionen und Reparaturen an anderen Stellen im Produktionsprozess durchzuführen, als dies mit menschlichem Einsatz möglich wäre.

Die eine Epoche, über die alle reden

Auch wenn jede dieser Technologien für sich genommen faszinierend ist und in ihrer Kombination den Öl- und Gassektor grundlegend verändern könnte, wissen wir doch alle, dass die einzige Veränderung, über die in den nächsten Jahren wirklich gesprochen wird, die ist, wie die Welt vor Covid-19 und wie die Welt nach Covid-19 funktioniert hat. Alles andere, Veränderungen in der Technologie, Veränderungen in der Arbeitsweise, die Form der Branche selbst, wird gegenüber den Veränderungen, die die Krankheit hervorgerufen hat, zweitrangig sein.

Im Öl- und Gassektor finden mehrere potenziell seismische Veränderungen statt. Die oben genannten Technologien haben alle das Potenzial, die Möglichkeiten und die Art und Weise, wie Geschäfte gemacht werden, tiefgreifend zu verändern. Das Gleiche gilt für die Abwanderung von Talenten in andere Branchen, vor allem, wenn Alternativen an Bedeutung gewinnen. Das Problem ist, dass der Versuch, daraus eine neue Ära zu machen, meist davon ablenkt, was wirklich vor sich geht und wie die Unternehmen darauf reagieren müssen.

In dem Jahrhundert, in dem Öl und Gas im Mittelpunkt des weltweiten Energiemixes standen, sind viele Technologien auf- und abgestiegen. Einige von ihnen haben die Art und Weise, wie Geschäfte abgewickelt werden, wirklich beeinflusst. Sie schienen damals völlig revolutionär, waren aber im Nachhinein einfach nur ein weiterer Schritt in eine Zukunft, die immer so bleiben wird.

Manchmal ist es am besten, es den Historikern zu überlassen, die Dinge im Nachhinein zu beschriften. Diejenigen von uns, die das Glück haben, mitten im Tagesgeschäft zu stehen, müssen sich auf das konzentrieren, was wir am besten können: die verfügbaren Informationen prüfen, sie auf unsere spezifischen Umstände anwenden und sicherstellen, dass wir ständig dazu lernen, damit wir es beim nächsten Mal besser machen können. Überlassen Sie es den Historikern, die Epochen nach den Ereignissen zu benennen.

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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Die hohen Stromkosten für Haushalte und Unternehmen werden wohl eines der Merkmale des Winters 2021/22 in vielen Teilen der nördlichen Hemisphäre sein.

Kay Rieck Helena Energy

Die hohen Stromkosten für Haushalte und Unternehmen werden wohl eines der Merkmale des Winters 2021/22 in vielen Teilen der nördlichen Hemisphäre sein. Das Problem wird durch ein unglückliches Zusammentreffen von Ereignissen verursacht, das wahrscheinlich nicht kurzfristig gelöst werden kann, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.

Der Öl- und Gassektor nimmt seit über einem Jahrhundert eine einzigartige Stellung im Zentrum der Weltwirtschaft ein. Es ist ein Sektor, der viele Merkmale eines Oligopols aufweist, aber die Vorteile, die diese Position bietet, werden allmählich durch die Marktineffizienzen, die sie begünstigt, zunichtegemacht.

Es wird seit Langem behauptet, dass der Preis für Autobenzin an den Tankstellen wie eine Rakete steigt und wie eine Feder fällt. In gewisser Weise spiegelt dies die Fähigkeit des Marktes wider, seine Position zu nutzen, um die Preise zu erhöhen, wann immer sich eine Gelegenheit bietet, und seine mangelnde Bereitschaft, die Preise fallen zu lassen, wenn die Nachfrage sinkt.

Fairerweise muss man sagen, dass dies zwar ein beruhigender Gedanke ist, wenn man sein Auto volltankt, aber für die Realität des Öl- und Gassektors doch ein wenig zu einfach ist

Denn während die Öl- und Gaspreise in den letzten drei Monaten für viele Menschen in die Höhe geschossen sind, sieht es erst jetzt, im Dezember, so aus, als würden sich die Großhandelspreise allmählich stabilisieren. Nach Angaben der Internationalen Energieagentur beginnen die USA, ihre Produktion hochzufahren, was sich allmählich bemerkbar macht. Die Rohölsorte West Texas Intermediate verlässt allmählich den Höchststand von 84 US-Dollar pro Barrel, den sie Mitte November erreicht hatte, während die Rohölsorte Brent in ähnlicher Weise von ihrem Höchststand von 86 US-Dollar pro Barrel abweicht. Es bleibt abzuwarten, wie lange es dauern wird, bis sich dies in sinkenden Preisen an der Zapfsäule niederschlägt.

Der Ärger und die Realität

Warum reagieren die Ölpreise so wenig auf eine Erhöhung des Angebots? Dafür gibt es mehrere Gründe.

Dank der immer besseren Geologie und der künstlichen Intelligenz wissen wir zwar immer besser, wo sich Rohstoffvorkommen befinden, aber die Förderung von Öl und Gas aus dem Boden und der Transport zum Markt sind selten eine einfache Aufgabe. Da ist zum einen die Herausforderung, Personal für ein Projekt bereitzustellen. Zum anderen stellt sich die Frage, wie die für die Förderung und den Transport erforderliche Hardware beschafft und vom Standort zum Zielort gebracht werden kann. Beides kann sehr viel Zeit in Anspruch nehmen, sodass es nur selten darum geht, einfach einen Schalter umzulegen und mehr Öl und Gas auf den Markt zu bringen.

Die zusätzliche Herausforderung besteht diesmal darin, dass wir uns in einer viel beschworenen Übergangsphase befinden, in der die relative Bedeutung von Öl und Gas langsam zugunsten von Alternativen wie Wind- und Gezeitenenergie zurückgedrängt wird. Aus den meisten Blickwinkeln ist dies richtig, aber es bedeutet, dass Regierungen und Ölgesellschaften in den letzten Jahren etwas langsamer in die Öl- und Gasinfrastruktur investiert haben. Das bedeutet wiederum, dass der Sektor nicht flexibel genug ist, um auf veränderte Anforderungen zu reagieren.

Hinzu kommt die Tatsache, dass mit zunehmender Dynamik der Übergangsphase immer mehr Menschen ihre berufliche Zukunft außerhalb der Branche suchen. Dies erschwert die Steuerung des Nachfragezyklus, da das Personal nicht vorhanden ist, um darauf zu reagieren. Hinzu kommt, dass die Lohnerwartungen steigen, weil die Nachfrage nach Fachkräften das Angebot übersteigt, und die steigenden Kosten werden auf den Strompreis aufgeschlagen.

Der kurzfristige Faktor in allem

Die große Herausforderung, die in den letzten achtzehn Monaten jeden Aspekt von Angebot und Nachfrage verkompliziert hat, ist natürlich Covid-19. Es ist kaum zu unterschätzen, wie sehr dies das weltweite Angebot erschwert hat, da die Nachfrage während der zahlreichen weltweiten Stromausfälle zunächst fast auf Null zurückging, bevor sie in den letzten Monaten mit der Erholung der Wirtschaft wieder anstieg. Die Herausforderung besteht darin, dass wir noch lange nicht wissen, was die neue Normalität tatsächlich ist.

Der letzte Punkt, der sowohl faszinierend als auch kompliziert zu begreifen ist, besteht darin, dass Verbraucher und Regierungen umso schneller auf alternative Energiequellen umsteigen werden, je höher die Preise werden. Besonders deutlich wurde dies bei den wieder aufkommenden Diskussionen über die Rolle, die die Kernenergie im Energiemix spielen könnte. In einigen Volkswirtschaften ging der Aufschwung mit einer bemerkenswerten Verlagerung weg von benzinbetriebenen Autos hin zu elektrisch betriebenen Fahrzeugen einher, wobei die Infrastruktur entsprechend angepasst wurde.

Wenn uns die letzten Jahre etwas gelehrt haben, dann, dass Vorhersagen über die Zukunft fast immer ein Irrweg sind. Was wir mit zunehmender Sicherheit sagen können, ist, dass wir uns mitten in einem grundlegenden Wandel des globalen Energiemixes befinden und dass die Bewältigung dieses Prozesses ein neues Denken seitens des Öl- und Gassektors, der Regulierungsbehörden, der Regierungen und der Öffentlichkeit erfordern wird.

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig. Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.

Unser Ziel ist es, unseren Kunden mit unserem Know-how zu helfen. Wir haben einen langen Weg zurückgelegt und wissen daher am besten, wie wir die Technologie für Sie und Ihre Ziele arbeiten lassen können. Wir haben immer ein Auge auf die neuesten Innovationen und stellen die Wünsche unserer Kunden an erster Stelle. Deshalb haben wir zufriedene Kunden auf der ganzen Welt und begeistern uns jeden Tag aufs Neue dafür, Teil der IT-Branche zu sein.

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